四季度已然開啟，蔚來銷量端率先發(fā)力。
10月21日，汽車博主“孫少軍”發(fā)布最新銷量動態(tài)稱，蔚來旗下三大品牌在10月第三周（10.13—10.19）交付量突破1.06萬輛。其中，蔚來品牌交付超4000輛，樂道品牌交付超5000輛，螢火蟲品牌交付量超1500輛。
該博主還表示，樂道L90單周交付量突破3500輛，創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)能較上月提升50%；全新ES8也正式進(jìn)入“上量”階段�！拔祦碛脙蓚�旗艦SUV帶動公司銷量進(jìn)入單周破萬，螢火蟲也賣得很緊俏，真的不容易。”
而這背后，是蔚來對四季度盈利目標(biāo)的迫切沖刺——距離交卷時刻還有六十余天。蔚來這份周銷破萬成績單的含金量不容置疑，這是其產(chǎn)品與市場策略調(diào)整落地見效的明證。但伴隨銷量激增而來的是交付壓力，以及四季度迫在眉睫的盈利目標(biāo)，顯然，曙光已現(xiàn)，硬仗才剛開場。
反彈上升曲線已然顯現(xiàn)
時間往回拉，今年一季度，蔚來凈虧損67.5億元，三品牌戰(zhàn)略被反復(fù)質(zhì)疑，股價跌至歷史低點。彼時的蔚來，在輿論場中被貼上“陷入比2019年更艱難低谷”的標(biāo)簽。
然而，蔚來從年初的低谷持續(xù)回升，2025年8月及9月交付量均突破3萬輛，股價連創(chuàng)年內(nèi)新高。一條清晰的反彈上升曲線已然顯現(xiàn)。
剝開“銷量逆襲”的表層光環(huán)，蔚來周銷破萬并非偶然，而是主品牌穩(wěn)扎穩(wěn)打，疊加樂道、螢火蟲兩個子品牌集體爆發(fā)的必然結(jié)果。
業(yè)界普遍認(rèn)可的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，出現(xiàn)在7月底樂道L90的上市。L90作為樂道品牌首款旗艦車型，7月31日發(fā)布并開啟交付后，首月交付量即達(dá)1.06萬輛，成為蔚來史上銷量破萬最快的車型，勢頭迅猛，連續(xù)7周闖入大型SUV周榜前三。受樂道L90熱銷帶動，樂道L60訂單量在8月份創(chuàng)下年內(nèi)新高。
接力L90，8月，全新ES8開啟預(yù)售，起售價直降11萬元；9月10日開啟試駕后，10天內(nèi)吸引15萬人參與試駕。而曾深陷輿論爭議的螢火蟲也實現(xiàn)強(qiáng)勢逆襲，月銷量穩(wěn)步逼近6000臺，躋身精品小型車的核心代表陣營。
新能源車市場極致內(nèi)卷下，蔚來的反彈實屬罕見。反觀同行紛紛以增程技術(shù)擴(kuò)量、減配降價“血拼”市場，蔚來卻選擇放棄這些“現(xiàn)實”捷徑，轉(zhuǎn)而堅持長期主義路線。產(chǎn)品力的硬核表現(xiàn)與三品牌戰(zhàn)略的見效無疑支撐了蔚來的銷量反彈，不過更深層次的原因，或許是其對純電路線的長期堅持。
蔚來董事長、CEO李斌強(qiáng)調(diào)，蔚來一直堅持純電路線，從未改變，也沒有走過回頭路。作為國內(nèi)唯一一家擁有三代純電平臺開發(fā)經(jīng)驗的車企，蔚來在核心技術(shù)自研和充換電基礎(chǔ)設(shè)施上的投入一直很堅定。
蔚來官方10月19日披露的信息顯示，蔚來在全國共布局3528座換電站，打通9縱9橫14大城市群高速換電網(wǎng)絡(luò)，并于8月16日打通了G318川藏線換電路線。此外，還建設(shè)了4766座充電站共27288根充電樁，接入第三方充電樁超139萬根。這不僅提升了用戶體驗，也成為蔚來區(qū)別于其他品牌的核心護(hù)城河。
隨著電池技術(shù)、補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，如今用戶從純電技術(shù)中獲得的體驗收益，已開始大于加電不便帶來的體驗損失，這成了市場的拐點。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年前八個月國內(nèi)純電動汽車銷量同比增長46.1%，遠(yuǎn)超混動汽車22.8%的增速。9月份純電車型銷量83.5萬輛，同比增長32%，而插混和增程車型則出現(xiàn)下滑。
李斌曾在今年9月20日舉辦的NIO DAY上預(yù)判，“純電大三排SUV的黃金時代正在到來，2025年是一個拐點”。
產(chǎn)能上量蔚來大量招工
盡管形勢向好，蔚來仍面臨多重挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的是交付壓力。
近期，一份群聊記錄顯示，蔚來合肥工廠正在緊鑼密鼓地進(jìn)行招聘。甚至出現(xiàn)辦公室坐不下，需要去食堂進(jìn)行群面招聘的場面。還有用戶在社交媒體上分享，蔚來充電樁上出現(xiàn)了工廠招聘的信息。
從招聘內(nèi)容來看，蔚來工廠正在招聘負(fù)責(zé)汽車零部件安裝的人員，崗位涵蓋設(shè)備操作工、質(zhì)檢、總裝、涂裝、車身、沖壓車間等。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者在某招聘平臺上搜索“蔚來工廠直招”關(guān)鍵詞，出現(xiàn)了多個蔚來汽車“正式工”的招聘信息。招聘崗位皆為設(shè)備操作工，涵蓋總裝、涂裝、車身、沖壓車間等，工資6000—8500元。
在蔚來二季度業(yè)績電話會上，李斌曾表示，“接下來將優(yōu)先保證樂道L90和全新ES8的交付，連L60都需要給L90讓位。希望四季度樂道和蔚來品牌的全供應(yīng)鏈產(chǎn)能都能提升到每個月2.5萬輛，同期螢火蟲產(chǎn)能在6000輛左右，三大品牌合計5.6萬輛。”
不僅L60的產(chǎn)能要向L90傾斜，原計劃于今年四季度上市交付的樂道L80也被延遲，“考慮到產(chǎn)能目前主要是滿足當(dāng)下交付需求，原定于今年發(fā)布的L80不會交付了，至于是否上市要看市場情況”。
在今年的NIO Day上，李斌曾透露，目前已經(jīng)在全力提高全新ES8的產(chǎn)能。如果產(chǎn)能還無法滿足訂單的需求，蔚來將負(fù)責(zé)補(bǔ)貼明年新能源車補(bǔ)貼退坡的差額。
在李斌看來，四季度每臺車都很重要，每一輛車都應(yīng)該在四季度“搶收”。“因為明年初新能源車購置稅政策面臨調(diào)整，今年年底肯定是需求的高點。”李斌認(rèn)為。
汽車銷量的上漲，也帶動了蔚來股價的上升。8月1日蔚來港股大漲8.62%，此后震蕩拉升，截至10月24日收盤，每股報52.65港元，較7月31日收盤漲51.3%，總市值1302億港元。
如何沖刺四季度盈利？
四季度盈利是蔚來今年“老生常談”的話題，如今，距離交卷時刻還有六十余天。
10月17日下午，蔚來召開了一次內(nèi)部會議，會上，李斌分享了2025年四季度的個人VAU（Vision Action Upgrade）。他強(qiáng)調(diào)，“實現(xiàn)季度盈利是我們整個團(tuán)隊證明運營效率、經(jīng)營能力必須要交出的答卷，也是我們必須實現(xiàn)的一件事情。這不是為了做給別人看，而是我們整個公司實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的基石�！�
最新財報數(shù)據(jù)顯示，蔚來第二季度實現(xiàn)總營收190.09億元，同比增長9.0%，環(huán)比增長57.9%；凈虧損49.95億元，同比減虧1.0%，環(huán)比減虧26.0%。非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下，公司調(diào)整后的凈虧損為41.27億元，同比減虧9.0%，環(huán)比減虧34.3%。
在二季度財報電話會上，蔚來曾發(fā)布三季度指引：公司預(yù)計今年第三季度總交付量將達(dá)8.7萬至9.1萬輛，同比增長40.7%至47.1%；營收總額將介于218.1億至228.8億元，同比增長16.8%至22.5%。
按照最新情況來看，蔚來在第三季度共交付87071輛新車，同比增長40.8%，達(dá)到了此前預(yù)計的目標(biāo)。
為了達(dá)成四季度盈利，李斌在10月17日的內(nèi)部會議上將目標(biāo)拆解為三項核心行動，為沖刺階段劃定清晰路徑。
其一就是交付要夠，李斌稱，“我們當(dāng)然也希望四季度盡可能多交付的基礎(chǔ)上，還能盡可能給明年一季度儲備一些訂單，這樣的話能夠緩解明年一季度經(jīng)營壓力�！逼涠�，保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，尤其針對全新ES8車型——該車型需求超預(yù)期，12月產(chǎn)能需提升至月均1.5萬臺以上。其三，確保軟件版本按時高質(zhì)量交付，軟件服務(wù)仍需成為用戶體驗核心支撐。
同時，李斌強(qiáng)調(diào)，“三季度通過調(diào)整，基本上把公司四季度的費用，不管是銷售費用還是研發(fā)費用、管理費用的上限都鎖定了，四季度就是踏踏實實賣車，踏踏實實把降本措施落實到位，踏踏實實把用戶體驗搞好。”他表示，不必要的費用該砍一定要砍，但從根本上來講是靠多賣車實現(xiàn)盈利，而不是僅靠砍費用去實現(xiàn)盈利，不能竭澤而漁。
蔚來今年以來持續(xù)積極控制費用支出。二季度，蔚來研發(fā)費用為30.07億元，雖相較于小鵬汽車22.1億元、理想汽車28.1億元的同期投入仍較高，但已經(jīng)同比下降了6.6%；銷售、一般及行政費用也環(huán)比下降9.9%，得益于組織優(yōu)化帶來的人員成本與營銷費用減少。
不少機(jī)構(gòu)對公司判斷樂觀，包括摩根士丹利、花旗、中金、摩根大通、大和等在內(nèi)的多家全球知名投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為蔚來經(jīng)營全面向好。
浦銀國際發(fā)布的報告顯示，樂道L90和蔚來ES8兩款車型需求高于公司內(nèi)部預(yù)期，蔚來正積極調(diào)配和調(diào)增產(chǎn)能，推動交付量成長。認(rèn)為公司四季度目標(biāo)實現(xiàn)non-GAAP盈虧平衡確定性大幅增加。展望明年，新車周期以及嚴(yán)格控費的趨勢和基調(diào)將會延續(xù)，蔚來當(dāng)前具備吸引力。
蔚來能否用盈利答卷為這場“逆襲”畫上關(guān)鍵句號，在未來六十余天的沖刺倒計時里，其走向?qū)⒅鸩角逦?/FONT>
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 于婉凝）
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