11月10日，山東證監(jiān)局接連發(fā)布兩份行政監(jiān)管措施決定，黃河三角洲投資管理有限公司（下稱“黃河三角洲投資”）因在私募投資基金業(yè)務(wù)中存在多項(xiàng)違規(guī)行為被責(zé)令改正，該公司實(shí)際控制人胡瀚陽、時(shí)任法定代表人卞桂玲及合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人孫曼亦因負(fù)有相關(guān)責(zé)任被出具警示函。相關(guān)違規(guī)行為及監(jiān)管措施為私募行業(yè)合規(guī)經(jīng)營敲響警鐘。 
公司官網(wǎng)顯示，黃河三角洲投資成立于2009年，注冊(cè)地位于山東省東營市，注冊(cè)資本1.15億元，是一家以私募投資基金管理為核心業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。天眼查顯示，黃河三角洲投資法定代表人為胡瀚陽，公司2024年參保人數(shù)為0。
公司稱聚焦黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，業(yè)務(wù)涵蓋股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資及基金管理等領(lǐng)域，曾服務(wù)過多家區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)的融資及發(fā)展需求。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案信息顯示，該公司為私募基金管理人，管理著數(shù)只聚焦于產(chǎn)業(yè)升級(jí)及科技創(chuàng)新的私募產(chǎn)品。 
多項(xiàng)操作觸碰監(jiān)管紅線
監(jiān)管部門經(jīng)核查確認(rèn)，黃河三角洲投資在開展私募投資基金業(yè)務(wù)過程中，存在一系列違規(guī)行為，且部分行為已違反私募行業(yè)核心監(jiān)管要求。具體來看，違規(guī)問題主要集中在四個(gè)方面：其一，合格投資者確定及風(fēng)險(xiǎn)揭示程序不規(guī)范，未嚴(yán)格執(zhí)行私募產(chǎn)品“賣者有責(zé)”的前置義務(wù)，可能導(dǎo)致投資者適當(dāng)性管理流于形式；其二，違反合伙協(xié)議約定，擅自對(duì)外開展資金拆借活動(dòng)，甚至通過向外借款的方式向合伙人分配投資收益，嚴(yán)重違背基金合同約定及資金使用規(guī)范；其三，管理的部分私募基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性缺失，存在與管理人及關(guān)聯(lián)方財(cái)產(chǎn)混同的情況，直接違反私募基金財(cái)產(chǎn)“獨(dú)立運(yùn)作、分賬管理”的核心原則；其四，信息披露存在重大瑕疵，未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)如實(shí)披露公司實(shí)際控制人及相關(guān)關(guān)聯(lián)方信息，損害了行業(yè)信息披露的真實(shí)性與透明度。
公司及責(zé)任人雙雙被追責(zé)
針對(duì)上述違規(guī)行為，監(jiān)管部門依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（國務(wù)院令第762號(hào)）第十一條第二項(xiàng)、第三項(xiàng)，以及《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)，以下簡稱《暫行辦法》）第十六條第一款、第二十五條第一款的規(guī)定，對(duì)黃河三角洲投資作出責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并將該監(jiān)管記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫，要求公司在收到?jīng)Q定書之日起30日內(nèi)提交書面整改報(bào)告。
與此同時(shí)，針對(duì)相關(guān)責(zé)任人員的追責(zé)也同步落地。監(jiān)管部門認(rèn)定，胡瀚陽作為實(shí)際負(fù)責(zé)公司管理決策的高管及實(shí)際控制人，卞桂玲作為時(shí)任法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，孫曼作為合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，均對(duì)公司上述違規(guī)行為負(fù)有直接或領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，其行為違反了《暫行辦法》第四條第二款“私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠實(shí)信用原則，維護(hù)投資者合法權(quán)益，不得損害國家利益和社會(huì)公共利益”的規(guī)定。依據(jù)《暫行辦法》第三十三條，監(jiān)管部門對(duì)三人分別采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，相關(guān)監(jiān)管同樣記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫。
整改情況有待觀察
此次黃河三角洲投資及相關(guān)責(zé)任人被監(jiān)管，再次凸顯了監(jiān)管部門對(duì)私募行業(yè)“強(qiáng)監(jiān)管、重合規(guī)”的監(jiān)管導(dǎo)向。近年來，隨著《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》的正式實(shí)施，私募行業(yè)監(jiān)管體系不斷完善，對(duì)基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、投資者適當(dāng)性管理、信息披露真實(shí)性等核心環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度持續(xù)加大。
業(yè)內(nèi)人士指出，私募基金管理人及相關(guān)從業(yè)人員需以此次事件為戒，嚴(yán)格遵守監(jiān)管規(guī)定及基金合同約定，將合規(guī)風(fēng)控貫穿業(yè)務(wù)全流程，切實(shí)履行受托人義務(wù)，維護(hù)投資者合法權(quán)益及行業(yè)健康發(fā)展秩序。后續(xù)，黃河三角洲投資的整改情況及相關(guān)責(zé)任人員的履職調(diào)整，仍值得市場(chǎng)關(guān)注。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮 實(shí)習(xí)生 孫珂）
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