在盤整了一段時間后，國際金價再度攀升。
6月12日，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中一度達(dá)到3398.65美元/盎司，最終收盤于3386.57美元/盎司。與5月14日的收盤價3177.32美元/盎司相比，在不到一個月的時間內(nèi)，倫敦現(xiàn)貨黃金上漲了209.25美元/盎司，漲幅達(dá)到了6.59%。
隨著國際金價重回高位，投資者對投資黃金的熱情再起。那么， 黃金現(xiàn)在還能投資嗎？
對此，受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，黃金的看漲邏輯不會改變。“黃金一直可以投資，但對普通投資者而言，‘投資’需要長期持有，而不是‘投機(jī)’快進(jìn)快出賺差價。”黃金分析師張亞林在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示。
金價企穩(wěn)跡象明顯
6月13日，倫敦現(xiàn)貨黃金開盤后就一路攀升，截至上午9點，倫敦現(xiàn)貨黃金達(dá)到3420.99美元/盎司，創(chuàng)出近一個月的新高。
在張亞林看來，近期，黃金重返高位，顯示出企穩(wěn)的跡象�！半m然大幅震蕩，長期看還是有機(jī)會的，值得關(guān)注�！�
對于此輪黃金上漲的原因，張亞林認(rèn)為主要源于兩個重要因素。一方面是美國政府宣布將提高鋼鐵關(guān)稅，這一舉措預(yù)示著在美國未來的政策中，繼續(xù)通過提升關(guān)稅、擴(kuò)大貿(mào)易戰(zhàn)的方式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)博弈的可能性增加，從而導(dǎo)致全球政治、經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易環(huán)境持續(xù)動蕩。另一方面是全球地緣軍事沖突的緊張局勢加劇，提升了市場的避險情緒�！笆芤陨弦蛩赜绊�，美元出現(xiàn)快速貶值，進(jìn)而推動黃金價格大幅上升�！�
張亞林告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，繼2024年國際金價上漲超26%后，今年金價迎來更強(qiáng)勢的上漲�！�2024年初，倫敦現(xiàn)貨黃金價格還在每盎司2050美元附近，不到一年半的時間，國際金價最高升至每盎司3500美元附近，漲幅一度超70%。”
而且去年以來，高盛、瑞銀、摩根大通等國際金融機(jī)構(gòu)紛紛看多黃金，對金價的預(yù)測也不斷上調(diào)。高盛預(yù)計現(xiàn)貨黃金價格到今年年底將升至每盎司3700美元，到2026年年中將升至每盎司4000美元。“所以說，黃金一直可以投資。”張亞林說。
“不過，需要注意的是，今年以來，黃金價格的波動比較頻繁�！秉S金投資者林衛(wèi)國表示，“此前的4月16日，現(xiàn)貨黃金首度突破3300美元/盎司大關(guān)，此后快速上揚(yáng)，并在4月22日創(chuàng)下3500美元/盎司的歷史高位。此后，金價陷入震蕩波動，最低下探至3199美元/盎司。隨后呈現(xiàn)在3200美元/盎司附近的拉鋸態(tài)勢�！�
是投資不是投機(jī)
在張亞林看來，黃金已開啟新周期。隨著貿(mào)易政策不確定性帶動逆全球化趨勢上升，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，央行購金趨勢有望延續(xù)，對黃金價格構(gòu)成長期支撐�！爸虚L期來看，美元信用持續(xù)弱化、地緣政治風(fēng)險升溫等黃金上漲核心邏輯仍在，這些因素將持續(xù)為金價提供堅實支撐�！�
東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞認(rèn)為，黃金價格依然處于震蕩上行的趨勢之中，主要受到市場避險需求支撐、美國“通脹上行”風(fēng)險加劇以及全球央行配置黃金意愿依然較強(qiáng)等因素的影響。
銀河證券也認(rèn)為，從中期來看，美國加征關(guān)稅后可能加大經(jīng)濟(jì)衰退的概率，全球黃金ETF基金以及全球央行有望持續(xù)凈購入黃金，從而推升黃金價格。
美國摩根大通銀行的最新預(yù)測表示，到2029年，金價可能上漲至每盎司6000美元，比現(xiàn)價高出約80%。此前，摩根大通預(yù)測，今年第四季度黃金價格將達(dá)每盎司3675美元，到2026年第二季度將達(dá)每盎司4000美元。
在張亞林看來，在弱美元的趨勢中，各國和美國貿(mào)易談判進(jìn)展反復(fù)擾動金融市場，多頭在價格相對低位時對黃金的配置需求仍較強(qiáng)，在多重不確定性風(fēng)險下，金價年內(nèi)有望再創(chuàng)新高。
“不過需要注意的是，對普通投資者而言，黃金應(yīng)該是‘投資而不是投機(jī)’�！睆垇喠纸忉屨f，“普通投資者無法實時盯盤，而且專業(yè)知識也欠缺。一旦出現(xiàn)市場出現(xiàn)下跌，短期炒作者無法及時止損造成損失�！�
對于張亞林的說法，林衛(wèi)國表示贊同。在他看來，黃金的本質(zhì)更傾向于投資工具，尤其是在財富保值、對抗通脹、分散投資組合風(fēng)險、應(yīng)對不確定性等方面。將其作為資產(chǎn)配置的一部分，基于對其長期價值的理解和基本面的分析進(jìn)行持有，是典型的投資行為。“如果使用期貨、期權(quán)、差價合約等高杠桿衍生品交易黃金，可以放大收益，但更會急劇放大虧損風(fēng)險，使得交易行為本質(zhì)上變成高風(fēng)險的價格賭博，與長期持有的理念背道而馳�！�
張亞林提示，對于投資者而言，面對當(dāng)前復(fù)雜多變的黃金市場，需要綜合考慮多種因素，制定合理的投資策略。從投資角度來看，由于支撐黃金中長期上漲的結(jié)構(gòu)性因素依然存在，因此，當(dāng)黃金價格出現(xiàn)技術(shù)性的短期回調(diào)時，投資者也可以考慮采取分批建倉、逐步配置的方式，并堅持中長期持有的策略，這將有助于降低短期波動帶來的風(fēng)險，提升整體投資的穩(wěn)健性。
“對于風(fēng)險承受能力較低、追求資產(chǎn)保值增值的投資者而言，可以適當(dāng)配置一定比例的黃金資產(chǎn)，如黃金ETF、實物黃金等，以分散投資風(fēng)險。但投資者需要了解黃金ETF、積存金、實物黃金等投資渠道和相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險，分清投資品、紀(jì)念品、飾品等區(qū)別。一般而言，黃金資產(chǎn)在投資組合中的占比可以控制在5%—15%，但衍生品交易具有較高的杠桿性，風(fēng)險也相對較大，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作�！睆垇喠纸ㄗh。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇）
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