經(jīng)導(dǎo)財(cái)評(píng)丨雙良1300萬罰單敲響警鐘！上市公司亟須建立“自媒體信披防火墻”
近期，雙良節(jié)能及其母公司雙良集團(tuán)因在微信公眾號(hào)發(fā)布具有誤導(dǎo)性文章，被監(jiān)管部門開出合計(jì)1300萬元罰單。這是監(jiān)管部門首次針對(duì)上市公司微信公眾號(hào)誤導(dǎo)性信息進(jìn)行行政處罰，處罰力度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，也為所有上市公司敲響了自媒體信息披露合規(guī)的警鐘。
據(jù)了解，此次處罰不僅對(duì)上市公司和控股股東分別處以400萬元罰款，接近《中華人民共和國證券法》規(guī)定的500萬元上限，還對(duì)直接責(zé)任人董秘和品牌部總經(jīng)理各處以250萬元罰款。其中，品牌部負(fù)責(zé)人因自媒體內(nèi)容被處以如此高額罰款，在A股歷史上尚屬首次。
這一處罰傳遞出一個(gè)極其明確的信號(hào)：信息披露合規(guī)責(zé)任不再局限于傳統(tǒng)的董事長、董秘等核心高管，而是進(jìn)一步延伸至控股股東、實(shí)際控制人以及品牌、市場等直接參與信息發(fā)布的職能部門負(fù)責(zé)人。長期以來，很多上市公司將品牌宣傳與信息披露割裂開來，認(rèn)為公眾號(hào)內(nèi)容屬于品牌部門的職責(zé)范圍，與信披合規(guī)無關(guān)。此次處罰徹底打破了這一錯(cuò)誤認(rèn)知，品牌部門的每一篇推文、每一條視頻，都可能構(gòu)成法律意義上的信息披露，都需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
此外，此案亦敲響了監(jiān)管警鐘——事后補(bǔ)正澄清不能成為前期誤導(dǎo)性陳述的免責(zé)盾牌。只要信息發(fā)布時(shí)已對(duì)市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性誤導(dǎo)影響，即便后續(xù)發(fā)布更正公告，相關(guān)主體仍需承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
事實(shí)上，近年來上市公司通過公眾號(hào)"蹭熱點(diǎn)"、炒概念的現(xiàn)象屢見不鮮。例如得邦照明2020年發(fā)文蹭熱點(diǎn)、郴電國際2022年違規(guī)泄露年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、金鉬股份控股股東2023年發(fā)布減持計(jì)劃敏感信息等。上述案例此前均僅收到監(jiān)管警示函，而此次雙良節(jié)能案標(biāo)志著監(jiān)管部門對(duì)自媒體信披違規(guī)行為的態(tài)度已從"警示"轉(zhuǎn)向"嚴(yán)懲"。
多位法律專家建議，上市公司應(yīng)盡快厘清品牌宣傳與信息披露的邊界，建立健全自媒體內(nèi)容審核機(jī)制。北京大成（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人馬宏偉表示，企業(yè)應(yīng)分類建立自媒體發(fā)布前的內(nèi)部確認(rèn)清單，明確哪些內(nèi)容可以由品牌部門自主發(fā)布，哪些內(nèi)容必須經(jīng)過董秘辦審核，涉及重大經(jīng)營信息的則必須通過證監(jiān)會(huì)指定媒體先行披露。
隨著監(jiān)管技術(shù)的不斷升級(jí)和監(jiān)管力度的持續(xù)加大，上市公司任何試圖通過自媒體"打擦邊球"的行為都將付出沉重代價(jià)。對(duì)于企業(yè)而言，與其在合規(guī)邊緣試探，不如踏踏實(shí)實(shí)做好主業(yè)，以真實(shí)的業(yè)績回報(bào)投資者，這才是資本市場的長久之道。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石瀟懿）
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