當情緒消費從風口變?yōu)槌B(tài)，潮玩行業(yè)正從野蠻生長步入殘酷洗牌。同質(zhì)化門店不斷涌入商場，優(yōu)質(zhì)IP生命周期縮短，原創(chuàng)力量散而不聚——這幾乎是所有從業(yè)者面臨的共同困境，也是創(chuàng)源股份與寧波酷樂潮玩文化創(chuàng)意有限公司戰(zhàn)略合作直指的核心。
近日，創(chuàng)源股份公告，擬收購酷樂潮玩旗下新設(shè)子公司浙江創(chuàng)酷未來文化創(chuàng)意有限公司90％股權(quán)，計劃以30家“創(chuàng)酷未來”門店為起點，探索一條“品牌＋渠道＋IP＋科技”的潮玩零售新路徑。創(chuàng)源股份總裁葉晉盛在接受中國證券報記者專訪時表示：“破局之道，不是做另一家泡泡瑪特，而是搭建一個讓原創(chuàng)IP和制造能力都能生長的生態(tài)平臺�！�
從“動手”到“動心”：
外貿(mào)文創(chuàng)的二次生長
“創(chuàng)源以前做的是老外喜歡的DIY動手類產(chǎn)品，”葉晉盛說，“現(xiàn)在我們希望把產(chǎn)品從‘動手’變成‘動心’、‘動情’。這可能是我們面對‘情緒消費’這個時代命題，能夠給出的最好回答�！�
這一定位轉(zhuǎn)變，正在創(chuàng)源股份身上切實發(fā)生。這家2001年成立、2017年登陸深交所的文創(chuàng)企業(yè)，集研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)、銷售全套供應(yīng)鏈于一體，擁有三大生產(chǎn)基地，主營文化創(chuàng)意與運動健康兩大產(chǎn)業(yè)。年報顯示，公司2025年營收21.44億元，歸母凈利潤6073萬元，但約98％收入來自境外，其中北美洲占比高達86.77％�！巴赓Q(mào)紅利在逐漸消失，”葉晉盛坦言，“我們希望通過IP原創(chuàng)和潮玩零售，為企業(yè)注入第二次生命，也為國內(nèi)市場布局創(chuàng)造新機會。”
正是這一迫切訴求，促成了與酷樂潮玩的深度綁定。根據(jù)公告，創(chuàng)源股份擬收購酷樂潮玩旗下創(chuàng)酷未來90％股權(quán)，酷樂潮玩則將30家以上成熟盈利門店及運營團隊裝入“創(chuàng)酷未來”。交易以2025年模擬凈利潤的8倍PE定價，并設(shè)置四年業(yè)績承諾。目前，創(chuàng)源股份已支付3000萬元意向金，并獲授權(quán)使用“酷樂潮玩”知識產(chǎn)權(quán)不少于10年。
搭建開放生態(tài)
重塑潮玩價值鏈
此次合作的背景，是潮玩行業(yè)高速增長與結(jié)構(gòu)性矛盾并存的關(guān)鍵期。廣東省玩具協(xié)會測算顯示，2025年中國傳統(tǒng)玩具市場規(guī)模約801.3億元，同比增速約3.5％；而潮玩市場規(guī)模約879.7億元，同比增速達21％，預(yù)計2026年將達1101億元，年均增速超20％。
但行業(yè)的另一面是極度分散的格局。據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2025年平臺交易總額計，中國潮玩行業(yè)前五大潮玩零售商的市場份額僅32.5％，其中市場占有率第一的公司份額達21.8％�！笆畮啄昵吧虉隼镏挥袃杉页蓖娴�，現(xiàn)在有十幾家，但除了頭部品牌能被消費者一眼認出，其他門店辨識度趨同�！比~晉盛表示，同質(zhì)化競爭、優(yōu)質(zhì)IP生命周期短、原創(chuàng)設(shè)計薄弱，成為全行業(yè)的共同焦慮。
面對這樣的市場競爭格局，葉晉盛給出的答案是——用生態(tài)平臺重構(gòu)競爭邏輯。他認為，市場并不缺原創(chuàng)作者，尤其在AI賦能下，設(shè)計師越來越多，“缺的是一個能夠容納他們、賦能他們的開放生態(tài)”。為此，創(chuàng)源股份與酷樂潮玩的合作并非簡單的“資本＋門店”，而是要整合IP開發(fā)、AI技術(shù)、供應(yīng)鏈管理和渠道資源的一體化平臺。
酷樂潮玩恰好補上了其中最關(guān)鍵的一環(huán)——線下渠道與IP運營能力。其擁有近300家門店，覆蓋全國一、二、三線核心城市，自2018年起布局IP合作，已覆蓋迪士尼、寶可夢等頭部IP，并成功孵化出自有IP“豚豚崽”，2024年該IP銷售額已占酷樂潮玩總銷售額的10％左右。創(chuàng)源股份則可憑借上市公司的資本平臺和全鏈條制造能力，為這些門店注入更具差異化的產(chǎn)品與IP資源。葉晉盛透露，首批門店將覆蓋長三角、大灣區(qū)及京津冀三大城市圈。
寧波制造基底
國資賦能產(chǎn)業(yè)聚合
這一平臺化戰(zhàn)略的底氣，離不開寧波文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的深厚積淀。葉晉盛表示，寧波擁有不少掌握原創(chuàng)IP或授權(quán)、兼具產(chǎn)品開發(fā)能力的特色公司，這正是寧波制造業(yè)多年積累的扎實基礎(chǔ)。
然而，“在目前的市場里，每一家企業(yè)單打獨斗的競爭格局越來越艱難�！比~晉盛希望，通過國資控股的上市公司平臺，疊加酷樂潮玩的零售能力，助力這些制造企業(yè)從幕后走向臺前，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同。
目前，創(chuàng)源股份國內(nèi)文創(chuàng)板塊已重點布局IP文創(chuàng)、祈福文創(chuàng)及智能玩具三大業(yè)務(wù)，與天絡(luò)行、酷樂潮玩、谷子科技等伙伴達成戰(zhàn)略合作，智能玩具已完成首輪小范圍市場測試。在本地IP開發(fā)上，公司已與寧波天一閣、雪竇寺等文化地標展開合作，打造具有本地辨識度的文創(chuàng)產(chǎn)品。
對于未來，葉晉盛表示不設(shè)短期營收數(shù)字目標，更看重將“創(chuàng)酷未來”打造為具有消費者辨識度的零售品牌�！拔覀円屇贻p人在這里看到獨有的IP、新鮮的產(chǎn)品、與眾不同的品類。它不是酷樂潮玩的簡單升級，而是一個全新的、開放的平臺。”
在潮玩行業(yè)從渠道驅(qū)動轉(zhuǎn)向IP驅(qū)動的拐點上，創(chuàng)源股份與酷樂潮玩的聯(lián)手，正在回答一個更根本的問題：當“中國制造”足夠強大之后，“中國IP”該如何從散落走向聚合。葉晉盛的答案是——把供應(yīng)鏈、渠道、原創(chuàng)力放進同一個生態(tài)，然后等待時間的復(fù)利。（羅京 ）
