“電餅鐺第一股”遭監(jiān)管“十連問(wèn)”：線上收入是否真實(shí)？有沒(méi)有刷單......
5月22日，北京利仁科技股份有限公司（001259.SZ，下稱“利仁科技”）發(fā)布《關(guān)于市場(chǎng)傳聞的澄清及風(fēng)險(xiǎn)提示公告》稱，公司關(guān)注到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)傳播關(guān)于公司的“不實(shí)言論”，包括“利仁2025年底收購(gòu)了一家半導(dǎo)體分銷公司”“轉(zhuǎn)型電子布行業(yè)，布局二代Low-DK布和三代Q布”等消息。
公司明確否認(rèn)稱，“2025年底未收購(gòu)任何半導(dǎo)體分銷公司”。
對(duì)于市場(chǎng)熱炒的“電子布”概念，利仁科技則表示，公司于2026年4月投資了上海超纖芯創(chuàng)光電科技有限公司（下稱“上海超纖”），持股15%，僅為參股股東，“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不包括電子布相關(guān)業(yè)務(wù)，公司未來(lái)2-3年不會(huì)轉(zhuǎn)型電子布行業(yè)”。
公司還特別強(qiáng)調(diào)，截至目前，上海超纖“尚未開(kāi)展任何業(yè)務(wù)，不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響”。
公告顯示，公司股票自5月11日至5月21日期間累計(jì)漲幅達(dá)到112.97%，截至5月21日收盤價(jià)為88元/股。公司稱，“當(dāng)前股價(jià)漲幅與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重偏離”“存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱、非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)”。
利仁科技再次提示稱，“公司基本面未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，公司產(chǎn)品主要包括電餅鐺類、空氣炸鍋類、多功能鍋類、電燒烤類等”。
而就在公司緊急澄清、提示風(fēng)險(xiǎn)前一天，深交所也向利仁科技下發(fā)了年報(bào)問(wèn)詢函。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，這份長(zhǎng)達(dá)10個(gè)大項(xiàng)、數(shù)十個(gè)細(xì)分問(wèn)題的問(wèn)詢函，覆蓋了公司收入真實(shí)性、客戶集中度、外協(xié)生產(chǎn)、募投項(xiàng)目、關(guān)聯(lián)交易、壞賬計(jì)提等多個(gè)核心問(wèn)題。
深交所追問(wèn)是否存在“虛構(gòu)交易”
從問(wèn)詢內(nèi)容來(lái)看，監(jiān)管層首先關(guān)注的，仍是利仁科技“增收不增利”背后的經(jīng)營(yíng)真實(shí)性。
2025年，利仁科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.34億元，同比增長(zhǎng)13.91%；但歸母凈利潤(rùn)僅931.48萬(wàn)元，同比下降14.01%。深交所指出，“上市后你公司凈利潤(rùn)持續(xù)下滑”。
其中，公司線上銷售金額達(dá)到3.2億元，占比超過(guò)七成，同比增長(zhǎng)22.67%；但線下銷售同比下滑4.98%。
對(duì)此，深交所要求公司“量化分析2025年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)而凈利潤(rùn)下滑的具體原因”，并說(shuō)明“近期公司股價(jià)變動(dòng)是否具有基本面支撐”。
監(jiān)管層尤其關(guān)注公司收入確認(rèn)問(wèn)題。
問(wèn)詢函中，深交所追問(wèn)公司是否“存在年底突擊確認(rèn)收入或提前確認(rèn)收入的情形”，并要求說(shuō)明“是否與同行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)一致”。
對(duì)于線上業(yè)務(wù)，監(jiān)管層還要求公司披露最近三年各類線上銷售模式下的電商平臺(tái)名稱、銷售單價(jià)、銷售數(shù)量、退貨率、刷單情況及關(guān)聯(lián)關(guān)系等，并進(jìn)一步追問(wèn)“是否存在虛構(gòu)交易的情形。”
與此同時(shí)，年審會(huì)計(jì)師也被要求說(shuō)明，對(duì)公司線上、線下收入真實(shí)性執(zhí)行了哪些核查程序。
第一大客戶貢獻(xiàn)超四分之一收入
客戶集中度同樣成為監(jiān)管重點(diǎn)。
2025年，利仁科技前五大客戶銷售金額合計(jì)1.55億元，占年度銷售總額比例35.72%。其中，對(duì)第一大客戶銷售額達(dá)1.16億元，占年度銷售總額比例高達(dá)26.73%。
對(duì)此，深交所要求公司說(shuō)明第一大客戶是否為電商平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)方，以及“是否存在通過(guò)該客戶調(diào)節(jié)收入的情形”。
與此同時(shí)，利仁科技核心產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也被重點(diǎn)關(guān)注。
2025年，公司廚房小家電電餅鐺類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入2.22億元，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)51.13%，同比增長(zhǎng)10.33%，仍是公司最主要的收入來(lái)源。
圍繞這一情況，深交所要求公司結(jié)合產(chǎn)品生命周期、行業(yè)技術(shù)迭代趨勢(shì)以及同行業(yè)可比產(chǎn)品情況，分析公司核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并說(shuō)明“是否存在產(chǎn)品單一、被替代風(fēng)險(xiǎn)”。
此外，對(duì)于“利仁嘉興智能生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，深交所更是連續(xù)提出6項(xiàng)問(wèn)題，要求公司說(shuō)明項(xiàng)目?jī)纱窝悠诘暮侠硇�，以及是否存在“�?xiàng)目實(shí)質(zhì)性停滯”或“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。
“是否存在大額退貨或銷售下滑”
深交所此次還重點(diǎn)關(guān)注了利仁科技的存貨、壞賬及銷售費(fèi)用等情況。
在存貨方面，截至2025年末，利仁科技存貨賬面價(jià)值為0.71億元，較期初下降20.10%。其中，庫(kù)存商品賬面價(jià)值0.31億元，發(fā)出商品賬面價(jià)值0.17億元。
對(duì)此，深交所要求公司按產(chǎn)品類別列示存貨庫(kù)齡結(jié)構(gòu)，并重點(diǎn)說(shuō)明“庫(kù)齡超過(guò)1年的存貨金額及占比”，是否存在“滯銷或過(guò)時(shí)產(chǎn)品”。
監(jiān)管層還要求公司披露庫(kù)齡較長(zhǎng)存貨的具體內(nèi)容及后續(xù)處置計(jì)劃。
值得關(guān)注的是，利仁科技庫(kù)存商品賬面價(jià)值同比下降39.88%。對(duì)此，深交所要求公司解釋庫(kù)存商品賬面價(jià)值大幅下降的原因，并說(shuō)明“是否存在大額退貨或銷售下滑的情形”，以及庫(kù)存下降與銷售增長(zhǎng)之間是否匹配。
除存貨問(wèn)題外，公司應(yīng)收賬款及壞賬計(jì)提情況也被監(jiān)管關(guān)注。
截至2025年末，利仁科技應(yīng)收賬款賬面余額為0.72億元，壞賬準(zhǔn)備達(dá)到0.22億元。其中，對(duì)“客戶A”的應(yīng)收賬款余額為0.17億元，公司已全額計(jì)提壞賬，理由為“存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)”。
對(duì)此，深交所要求公司披露客戶A的名稱、合作歷史、銷售內(nèi)容及形成應(yīng)收賬款的時(shí)間，并說(shuō)明客戶破產(chǎn)的具體情況以及公司采取了哪些追償措施。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 孫羅南）
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